降准降息后债市长短端利率分化 央行“稳债市”信号明显

21世纪经济报道记者 余纪昕 上海报道 降准降息预期兑现后，国内债券市场近日迎来了新一波调整。 记者注意到，降准释放了大量市场流动性、降息带动了银行间资金利率进一步"下台阶"。资金面上，银 行间七天逆回购利率DR007价格大幅下降，从5月6日的高点1.7%附近下降到了5月12号的1.5%附近。 投资机构在现券二级交易定价上亦对"双降"迅速作出反应。自7日"双降"出台到12日发稿时，近几个交 易日债券市场持续呈现长短端分化走势：短端方面，1年期国债活跃券收益率从6日的1.4625%一路下行 至12日下午的低点1.4%；而中长端，10年期国债活跃券收益率则从7日1.61%的低位震荡上行至12日下 午发稿时的1.6825%。 5月9日，中国人民银行发布《2025年第一季度中国货币政策执行报告》。报告在专栏中提到，需防范羊 群效应和市场单边波动引发的利率风险。针对1月份为平衡配置需求而暂停的国债买入操作，报告表示 后期将评估债市运行情况，根据市场供求择机恢复操作。 多重因素交织下，央行国债买卖的重启时机和债市的后续走向，仍是市场机构和投资者各方关注的重 点。 5月7日，央行行长潘功胜在国新办发布会上介绍，进一步实施好 ...