水星家纺(603365)：2024与25Q1业绩整体平稳 经营管理韧劲凸显

2024 年与2025Q1 业绩整体保持平稳，经营韧劲显现。公司2024 年实现营业收入41.93 亿元，同比下降 0.42%；实现归母净利润3.67 亿元，同比下降3.28%；实现扣非后净利润3.33 亿元，同比增长1.77%；基 本每股收益为1.40 元，上年同期为1.44 元。公司2025 年一季度实现营业收入9.26 亿元，同比增长 1.20%；实现归母净利润0.90 亿元，同比下降3.79%；实现扣非后净利润0.76 亿元，同比下降9.84%；基 本每股收益为0.34 元，上年同期为0.36 元。 2024 年7 月24 日国家发改委、财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措 施》，支持地方提升消费品以旧换新能力，安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以 旧换新能力。2024 年 10 月下旬起，上海、江苏等地将家纺类产品纳入消费补贴范围，提振了消费信 心，促进了品牌家纺企业的销售增长，尤其是线上渠道因高覆盖率和平台补贴带动效果明显。 投资建议：公司聚焦家纺主业，是中国现代家纺业的重要奠基者，品牌知名度高，具有广泛的市场认可 度，长期保持着行业头部品牌的市场地位。公 ...