力促中长期资金加速入场！A股市场迎来哪些改变？

4月底重要会议强调"持续稳定和活跃资本市场"，力促中长期资金加速入场；4月26日上交所公开表示科技创新与产业创新需要耐心资本的长期支 持；4月初面对海外关税不确定性，险资、社保等中长期资金代表成为"稳市组合拳"的重要组成部分。 中长期资金未来在A股究竟将扮演怎样的角色？ 中长期资金入市正在深刻改变A股的运行逻辑。这类资金主要包括保险资金、公募基金和养老金等机构投资者的资金，它们具有投资期限长、追求 稳定收益的特点。政策层面通过调整考核机制、优化税收政策、放宽投资限制等措施，持续引导这些资金加大权益类资产配置。 （1）优化市场结构 这些长期资金的持续流入首先优化了市场结构。过去A股以散户为主，短期交易频繁导致市场波动大。现在机构投资者占比提升，更多资金选择长 期持有优质股票，市场换手率明显下降，价格波动趋于平缓。数据显示，机构主导的市场中，单日暴涨暴跌的情况减少了约30%。 图：A股投资者结构变化 （信息来源：中金公司；截至20241231） 图：A股波动率逐步下行 （信息来源：申万宏源；截至20250425） 需要注意的是，这种转变是渐进过程。当前机构资金在A股的占比仍不足40%，距成熟市场70%以上的水平还 ...