天风证券：新旧动能引擎完成切换 积极看好AI、海风和军工信息化&卫星

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，中长期建议持续重视"AI+出海+卫星"核心标的的投资机 会。海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国 产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具 备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈 现，看好后续产业受催化拉动。 1）光器件24Q4和25Q1营收同比增长52.6%和67.5%，近来数个季度呈现持续高增长，24Q4和25Q1归母 净利润同比增速为124.4%和114.3%，近五个季度均呈翻倍以上增速加速增长，或反映全球AI拉动光模 块需求全面进入高增长，受益海外及国内算力需求增长，我们认为展望未来景气度有望延续； 2）物联网25Q1营收、利润同比实现良好增长，行业复苏趋势继续验证&延续。相关物联网行业公司已 经连续多个季度呈现较快增长，验证行业复苏持续；长期看万物互联趋势不变，物联网板块公司均有望 受益。建议积极关注行业动态进展及相关标的订单执行进展，期待整体物联网伴随经济复苏后带来需求 的回暖以及AI浪潮下边缘计算/端侧A ...