财报后股价大跌，大摩发声：阿里云的增长逻辑没有变化！

财报后股价大跌，但大摩认为阿里云战略完好，变现能力持续增强，市场的预期过高。 周四晚，阿里公布的财报显示，集团第四财季营收同比增长7%但不及预期，净利润同比大幅增长。业绩发布后，阿里股价下跌约8%，明显跑输大盘。 据追风交易台消息，摩根士丹利Gary Yu及其团队于周四发布研报称，尽管阿里最新财报略低于华尔街期望，但其阿里云的增长逻辑依然稳固，将继续受 益于AI行业爆发性需求增长。 报告中，大摩维持了对阿里巴巴的"增持"评级，维持目标价180美元不变。 市场对云业务的预期过高，其增长逻辑依然稳固 根据大摩分析，阿里的股价下跌主要源于市场对阿里云业务20%增长的过高预期，但实际公布的18%增速符合大摩的预测。 另有分析指出，阿里云在收入增长并不大超预期的同时，本季度的利润率下滑幅度却比预料的更严重。本季实际调整后EBITA利润为24.2亿，利润率环比 下降1.9pct，比市场预期低1.5pct。 报告还援引CEO吴泳铭在财报电话会上的发言指出，阿里云未来几个季度营收增速仍处于"上升通道"，管理层对此抱有"强烈信心"。 此外，阿里管理层还在电话会上透露了两大关键趋势：一是在大中型企业中，AI应用从内部系统向用户侧 ...