智库策论丨美日政府债务率历史演进与启示

第二阶段，自20世纪80年代里根执政以来，美国政府债务率延续上升态势。里根政府奉行"里根经济 学"，以大规模减税为核心策略，打破美国政府预算编制传统，但短期内财政收入骤降，政府债务率由 此开启上升通道。老布什执政面对高赤字与债务压力，虽竞选承诺不加税，却因经济增长乏力、福利支 出攀升而被迫加税，然而未能扭转债务攀升态势，经济结构调整与财政收入矛盾凸显，债务负担持续加 重，经济增长对债务依赖加深，政府债务率在经济波动与政策调整中持续上升。90年代克林顿政府因前 任总统们遗留的高赤字压力，面临削减赤字重任。在权衡中，削减赤字优先于公共投资计划实施，伴随 冷战结束国防开支削减、信息技术革命驱动经济繁荣，1998年美国实现预算平衡，政府债务率短暂下 降。小布什当选后推动大规模减税，导致预算赤字远超里根时期，政府与民间借贷激增，催生房地产市 场泡沫与金融风险。奥巴马执政后为应对金融危机，签署大规模经济刺激法案，财政支出与减税并举， 核心观点 中国应推动经济增长以稳定债务，保持政策理性连贯，重视私人部门债务健康管理，从多维度保障债务 可持续性，如优化产业结构、强化政策协调、加强债务管理与风险防控等，实现经济稳健发展。 ■ ...