牧原股份: 牧原食品股份有限公司2025年度跟踪评级报告

中诚信国际信用评级有限责任公司 | 牧原食品股份有限公司 | | | --- | --- | | 本次跟踪发行人及评级结果 | 牧原食品股份有限公司 AA+/稳定 | | "牧原转债" 本次跟踪债项及评级结果 | AA+ | | | 根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际需对公司存续期内的债券进行跟 | | 跟踪评级原因 | | | 踪评级，对其风险程度进行跟踪监测。本次评级为定期跟踪评级。 | | | | 本次跟踪维持主体及债项上次评级结论，主要基于牧原食品股份有限公司（以 | | 下简称"牧原股份"或"公司"）生猪养殖行业龙头地位稳固，猪肉产业链 | | | | 完善，规模优势明显，采购成本优势和内部管理效率提升令养殖成本持续下 | | 降且在行业中处于领先水平、2024 | 年出栏量进一步提升且受益于猪价上涨， | | 评级观点 | | | | 盈利获现水平明显改善以及融资渠道畅通等因素对公司信用水平起到的支撑 | | | 作用。同时，中诚信国际也关注到生猪价格波动对公司经营盈利水平影响较 | | | 大、港股上市进展和海外业务布局情况、短期债务占比持续上升，债务结构 | | | 有待优化、生猪业务全年 ...