重估百度的长期价值 从最新财报看桥水10倍增持背后逻辑

5月21日晚，百度发布2025年第一季度财报，盘前涨超2%。财报显示显示Q1总营收达325亿元，百度核心收入255亿元，同比增长7%，均超市场预期。 一季度，百度核心净利润同比增长48%至76.3亿元。智能云持续强劲增长，同比增速达42%。财报显示，截至5月，萝卜快跑在全球累计提供超1100万次的出 行服务。 尽管市场仍在观望AI商业化的拐点是否真正到来，但这份财报无疑为资本市场注入了更多信心：包括桥水、富达在内的多家全球投行在一季度对百度进行 了数量级的增持操作。 其中，桥水的持仓从不到20万股跃升至超210万股，增幅超过10倍；富达的持股也从33万多股提升至逾250万股；美国方舟投资公司（ARK）的创始人兼首 席执行官"木头姐"则在一个半月内6次增持百度，累计持仓翻倍。 这并非简单的市场短期波动，而是投资机构对百度长期战略价值的重新判断，反映出对百度预期的"三重确定性"： 其一，投入强度延续：百度已明确下半年将发布下一代模型，保持资本支出同比增长； 其二，云业务和自动驾驶都已跑出正反馈，形成护城河； 其三，应用生态持续扩张：搜索、营销、内容、工具等环节正全面被AI重构，释放新的想象空间。AI为百度带来长期 ...