证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 07 月 06 日 海外推出股票 RWA，国内无人物流产业深化 计算机周观察 20250706 TMT 及中小盘/计算机 稳定币&RWA 海内外同步推进，无人物流产业化进展不断，AI 大模型、应用发 展持续推进。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 284 | 5.6 | | 总市值（十亿元） | 3465.4 | 3.9 | | 流通市值（十亿元） | 3049.4 | 3.7 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 5.8 16.1 64.0 相对表现 2.8 10.6 48.4 资料来源：公司数据、招商证券 -20 0 20 40 60 80 100 120 Jul/24 Oct/24 Feb/25 Jun/25 (%) 计算机 沪深300 1、《AI 及无人化聚焦落地，重视稳 定币及 RWA 金融创新——计算机行 业 2025 年 中 期 投 资 策 略 》 2025-06-30 2、《香港虚拟资产服务相关牌照梳 理——计算机周观察 20250629》 2025-06-29 ...

全球AI产业周报 为你精选过去一周（6.28-7.04）最值得关注的AI新闻和 国内外热门AI投融资事件 ，帮助大家及时 了解全球AI市场动向。 本周AI热点资讯 国内大事 腾讯元宝上线"新技能"：支持一句话搜索图片、视频号内容 LiblibAI推出Lovart国内版--「星流 Agent」 2025年7月3日，LiblibAI宣布推出Lovart的中文官方版本「星流Agent」，该产品在完整继承 Lovart"生成—编辑—排版—交付"全链路能力的基础上，针对中文语义、国风审美和本土使用场景进 行了深度优化，旨在为中国创作者提供业内领先的一站式AI设计体验。（界面新闻） 京东推出两款AI社交产品 7月3日消息，记者从腾讯元宝官方获悉，腾讯元宝今日推出了一项新功能：一句话搜索出了能搜天 气、股价、地点外，现可智能匹配图片、视频号。用户打开"联网搜索"，一句话提问，元宝回答即可 自动匹配图片及视频号，支持任意模型，不限"深度思考"是否开启。在回答结果中，还可智能引用视 频号相关教程，对用户的提问可输出文字 + 视频配合讲解的内容。同时，还支持一键跳转视频号观 看教程，若用户"没学会"还可继续追问。（IT之家） 美 ...

华强北禁售无3C认证的充电宝；百度搜索进行十年来最大改版；完美世界、B站接连反腐。 罗马仕发布停工停产通知 7月6日，记者从罗马仕员工处获悉，当日凌晨一点左右，罗马仕正式发布停工停产文件：2025年7月7日 起持续6个月。除召回相关员工外，其余员工停工停产。工资方面，员工停工停产首月公司将按照约定 的标准正常支付员工工资，次月起将按照不低于当地最低工资标准的百分之八十支付劳动者生活费。员 工停工停产期间，公司将依照当地最低工资标准进行缴纳社保公积金。 点评：在此次召回事件中，罗马仕是受到影响最大的充电宝企业。此前7月3日深夜官方紧急发声， 称"没有倒闭，感谢关心"，承诺解决用户及合作伙伴问题。然而，其官方旗舰店全线充电宝产品下架、 退款受阻、高层变更、员工焦虑等迹象，无不显示这家老牌企业正经历严峻考验。除了罗马仕，处于风 暴中心的还有电芯供应商安普瑞斯，有内部员工也向第一财经记者证实了"工厂放假"的消息，也停止了 招聘工作。 华强北禁售无3C认证的充电宝 7月2日，第一财经记者从部分深圳华强北商家得知，深圳市场监督管理局已向华强北市场下发通知，不 带3C认证的充电宝严禁在华强北市场销售。多名商家表示，现在只有 ...

欢迎收看最新一期的Hunt Good周报！ 在本期内容你会看到： 昨日，X 博主 @legit_api 曝光了马斯克旗下 xAI 即将发布的新一代模型 Grok-4 及其编程版本 Grok-4 Code 的一组基准测试成绩，引发关注。 在被称为「人类最后的考试」（HLE）的评估中，Grok-4 取得了 35% 的基础得分，开启推理功能后进一步提升至 45%，显著领先于 OpenAI 的 o3 以及 Google Gemini 系列在该测试中的表现。 | "grok-4-0629": { | | --- | | Standard: { | | HLE: "35", | | GPQA: "87", | | "AIME'25": "95" | | 1, | | "Test Time Compute": { | | HLE: "45", | | GPQA: "88", | | "AIME'25": "." | | 1 | | "grok-4-code-0629": { | | Standard: { | | SWEBench: "72", | | "Terminal Bench": | | }, | | "Test ...

撰文丨潘几鹤 "百度一下"，想一直做14亿国人上网搜索的代名词。 新的阶段，百度正放大其内涵与价值。 7月2日，在百度AI Day开放日上，百度搜索宣布十年来最大改版，多个新产品新功能亮相。搜索框、搜索结果页及生态，全面革新。 变大的"框"，更能装、更智能了，万物皆可搜。"百度一下"，不仅能让你"知道"，还能精准"找到"和"做到"，比如一键查附近餐厅的距离、评分和特色， 一句话生成三分钟精美视频。 "今天的AI搜索，跟以前的搜索概念，已全然不同。"会后，百度搜索总经理赵世奇，如此强调搜索的代际变革。 赵世奇 新搜索，一体两面。 它既是百度面向7亿多用户的"超级入口"，亦是其集AI技术之大成、聚合应用生态的"超级出口"。 变大变厚 进入百度搜索，改版最直观的变化，是那条细细的框，长大了。 从搜索框升级到智能框，承载的意义大不一样。原本搜索框只支持几十个字，现在能轻松容纳超千字的长文本，还可以上传文件，并直接集成AI写作、 AI画图等功能。 那些完整的、带有上下文的，用户真正想表达的问题，不再受篇幅限制，同时，得益于智能框理解能力大幅提升，层次复杂的需求，也能找到答案。 比如，把"两个人出国玩5天、预算3万，推荐 ...

不是"用不起"，是"用不动"——广告太重、答案太假、体验太碎，很多人早就把搜索当跳板，不再是目的地。 过去几年，你可能早就把百度搜索当成"临时跳板"，用完即走。但这次，它动了大手术：搜索框变聪明了，结果页 更贴心了，AI助手也真的开始"帮你干事"。不是说百度翻身了，但这波改版，确实让人有点想重新点开试试看。 编辑：前沿在线 编辑部 说实话，我已经很多年没认真用过百度搜索了。 更现实点讲，在移动互联网时代，大家早就习惯直接在小红书搜穿搭、在B站搜教程、在知乎找经验帖，到了AI时代，能用 ChatGPT、Kimi、豆包的直接上LLM问问题，根本绕开搜索引擎。 百度搜索对很多人来说，甚至变成了"进错App"的代名词。 但这两天，我还是忍不住点进去试了试——因为百度刚刚把自家搜索"翻修"了，说是十年来最大的一次改版。从搜索框到搜索 结果页，再到背后的AI助手和服务平台，基本都动了。 搜索框：从"输关键词"变成"说人话"，这是第一步 百度把搜索框变成了"超级输入框"，听起来像是给自己贴了AI的标签，但体验下来，确实有些地方变得顺手了。 我们试着输入一句"有一部外国电影讲一个黑人照顾富豪的，叫什么名？"——它能直接返回《 ...

Core Insights - The large model industry is shifting from a "parameter competition" to an "ecosystem co-construction" approach, with major companies like Huawei and Baidu announcing open-source initiatives for their models [2][4] - Open-sourcing models is seen as a strategic move to build ecosystems rather than just offering free resources, as companies aim to establish a comprehensive model system that enhances their bargaining power [2][5] - The recent wave of open-source models is driven by multiple factors, including international trends and the success of models like DeepSeek, which have pressured closed-source companies to adapt [4][5] Group 1: Open Source Initiatives - Huawei has open-sourced its Pangu Pro MoE model, which has 720 billion parameters and is optimized for specific platforms, while Baidu has released its Wenxin model series, marking a significant shift in their strategies [3][4] - Other companies like Alibaba and Tencent have also joined the open-source movement, creating a more robust ecosystem and responding to the competitive landscape [4][5] Group 2: Market Dynamics - The open-source trend is expected to lower technical barriers, allowing new players to enter the market and intensifying competition among existing firms [7][8] - Companies that can quickly adapt to the open-source trend and enhance their technical capabilities will likely emerge as leaders, while those lagging behind may face obsolescence [7][8] Group 3: Long-term Strategy - Open-sourcing is viewed as a long-term strategic decision that sacrifices some immediate profits for greater control over the ecosystem [6][8] - The future winners in the open-source race will be those with strong foundational capabilities and open ecosystem strategies, where model capabilities become entry points rather than barriers [8]

革别人的命容易，革自己的命最难。 文｜光锥智能 魏琳华 AI搜索的东风刮过两年，百度终于下决心，对自家搜索引擎"动刀子"。 7月2日，百度宣布开启十年来最大一次搜索改版，正式将搜索框改版成支持千字输入的"智能框"，从"给链接"跨越到了"给答案"。另外靠着智能体，百度 搜索也进入了"解决任务"的阶段，并集成了AI写作、AI图片/视频生成等一系列服务。 当然，这还不够。在阿里夸克、字节豆包等产品不断往自家产品中塞入深度搜索、智能体、编程等一系列AI功能的情况下，AI搜索正在变成一个更深入 的流量入口，成了AI应用的破局必备。 在上述基础上，百度想靠多模态、MCP生态等进一步突围。除了图文并茂的答案生成、视频通话上新，背靠百度地图等1.8万个MCP，让用户能在搜索框 内调用代码编写、法律咨询等垂直服务，靠生态和产品优势进一步拉开差距。 方方面面的改变背后，百度宣告彻底转型生成式AI搜索的关键节点已经到来。 "百度于今年初为生成式AI搜索建立了相对成熟且可扩展的产品框架。 在此基础上，我们正加速搜索的AI转型进程。"在Q1财报电话会上，百度创始人、 CEO李彦宏说。 在产品转型的同时，百度也势必要面对传统搜索引擎广告 ...

火热的AI（人工智能）社交赛道又迎来重量级选手入局。 近日有消息称，京东正推出两款AI社交产品，分别名为"宠TA"和"聊愈小宇宙"。此前的3月，百度低调上线了情感陪伴类App（应用程序）"月匣"。而AI独 角兽企业MiniMax的星野和字节跳动的猫箱在去年已经爆火，一度挤进国内AI产品综合榜单。 《每日经济新闻》记者注意到，现阶段的AI社交产品，被广泛应用于情感陪伴、互动娱乐和角色扮演等场景，主打相对自由的AI对话与沉浸式剧本互动等 功能。在产品层面，也的确不失为AI技术产品的一个好的应用场景。 AI社交的爆火纵然有技术驱动的因素在，但作为一款现阶段几乎完全To C（面向消费者）的产品来说，贴近用户和吸引注意力，就有成为新的流量入口的 潜质。这或许是AI新秀、互联网大厂们始终放不下AI社交的原因之一。 但如今，市场有些产品正面临MAU（月活）下滑的困境。前不久，阅文旗下AI语音对话社交产品"筑梦岛"因低俗擦边内容，被上海市委网信办约谈。可 见，合规始终是高悬在AI社交头上的一把"刀"。 在资本层面，AI社交业务规模尚小，看不到明确的商业化前景，投资人们也不敢抢着下单。而更多融资跑向了AI社交的"上游"，大家显 ...

与很多技术驱动型的视频生成模型不同，百度MuseSteamer 的研发启动并非技术驱动，是被广告主用需 求"催生"出来的。 "去年年初行业就在卷视频生成模型，我们不是没看，但真正推动自研的，是商业体系收到的具体需 求。"陈一凡回忆道，2024年年底短剧投流市场爆发，传统剪辑和生图已无法满足创意需求，就有代理 商和广告主向百度提出："能不能用短剧内容做剪辑？""科幻场景拍不出来，能生成吗？" 面对这些需求，百度商业团队曾有两个选择：接入外部模型，或自己动手。但当他们尝试反馈优化建议 时，却发现外部模型迭代周期太长。于是今年春节后，团队决定自研，项目代号就是"MuseSteamer"。 在百度MuseSteamer的自研过程中，不只是短剧行业，更多的行业客户向百度反馈"希望能用大模型提高 广告质量"。 陈一凡表示，由百度商业研发团队推出的MuseSteamer正是来自这些需求的推动。"今天演示的视频偏动 漫类型，其实是大概一个多月前，有客户想用类似动漫的方式去展现创意广告，百度大概用了一个多月 的时间补足动漫类数据，对模型进行了调整。还有，当发现广告创意需要更丰富的运镜时，团队两周内 就研发出运镜语言模型，教会A ...