吉利汽车(0175.HK)：一季度业绩大幅增长

2025 年一季度经营状况乐观，随着多款重磅车型的陆续上市，对全年销量和经营业绩保持乐观预期。 投资要点： 投资建议我] 们认为吉利汽车的品牌架构较为合理且清晰，随着"智能吉利2025"战略的逐步落地，公司 整体营收和归母净利润有望持续增长。我们预计公司 2025-2027 年的归母净利润分别为 163.0 亿元、 182.1 亿元、236.6 亿元，EPS 分别为1.62 元、1.81 元、2.35 元，给予2025 年16.6 倍PE，对应目标价 29.16 港元（以2025 年5 月16 日为准，按1 港元=0.9221 人民币），维持"增持"评级。上调盈利预测主要 因为2025 年一季度外汇汇兑税后净收益超过20 亿元。 机构：国泰海通证券 一季度经营状况乐观。2025 年一季度吉利汽车销量70.4 万辆，同比增长48%，收入725 亿元，同比增长 25%，归母净利润56.7 亿元，同比增长264%。新能源业务强劲增长，新能源盈利能力全面改善，规模 效应突显，带来盈利能力大幅提升。 研究员：王猛/刘一鸣 1-3 月销量同比增长48%。2025 年1-3 月吉利汽车销量达70.4 万辆，同比增长48%。 ...