经济学家潘向东：黄金估值体系的前置条件已被打破

华夏基金ETF君 近日，中国银河证券首席经济学家——潘向东，做客华夏基金《DeepTalk》直播间，深度讲解了黄金配置的底层逻辑——即国际秩序的改变，并提到：黄 金投资要抓住六个字：顺大势、逆小势。 他在演讲中提到：曾经的国际秩序以美国为核心。 美国维系全球的安全， 提供公共品； 战后建立布雷顿森林体系， 后来美元与黄金脱钩， 但美元一直是二战之后全球硬通币， 全球的 "信用货币"时代； 在 "信用货币"时代，黄金估值体系也比较单一： 看通胀， 看美元指数，美元与黄金是跷跷板； 看地缘冲突，黄金起到避险的作用； 还看工业消耗量， 比如2005年全球经济加速发展阶段，对黄金的需求也在放大，相应的，也看黄金供给量，如果供给跟不上需求，也会推动黄金价格上 涨； 最后看央行的储备，这也是黄金需求的重要增量…… 但我们自2018年以来，正在步入"百年未有变局" 时代，种种地缘冲突，都只是表象； 最根本的是 "信用货币"这一前置条件面临挑战，美元的地位正在受到动摇。 第三个是美元在官方储备中的占比——这几年在持续加速的下降： 来到2025年，又有一个新的变化因素，回到了2018年的状况，那就是——特朗普的再度当选。 特朗 ...