鲍威尔的抉择：是否重蹈伯恩斯的覆辙？

美联储过去几个月的态度一直很坚定：虽然美国通胀率已经下降了很多，但离美联储2%的目标还有距 离。很多支持美联储的人也认为，现在降息太着急，搞不好通胀会杀个回马枪，重走伯恩斯的老路。所 以美联储现在的策略应该就一个字：等！得确保通胀真的被摁住了，才敢考虑降息。 当前联邦基金利率卡在4.5%到4.75%之间。鲍威尔直接摊牌："经济现在挺得住，根本不用急着降 息。"他还提到，美联储正在找一个"中性利率"——也就是既不刺激经济也不拖后腿的利率水平，想用 这招稳住货币政策的天平。 就在2025年5月15日，美联储主席鲍威尔在华盛顿讲话一石激起千层浪，引发了更多对于过去和未来的 思考和猜测。简单地说，鲍威尔表示未来可能面临更频繁和持久的供应冲击，如关税、疫情和极端天气 事件，这些因素可能导致通胀更加波动。因此，美联储正在重新评估其货币政策框架，特别是2020年引 入的"平均通胀目标"策略。美联储近期的坚持，和特朗普的进逼，鲍威尔面临的选择，让人联想到50多 年前的历史——20世纪70年代，时任美联储主席伯恩斯在总统尼克松施压下搞宽松政策，结果引发了严 重的滞胀危机。 二、债务不可忽视，政府快扛不住了？ 一、通胀和利率，到 ...