Goheal：跨界并购为啥一半死掉？上市公司并购重组动机你真看懂了吗？

"知人者智，自知者明；胜人者有力，自胜者强。"这句话放在并购市场里，大概可以改成——"看清别人是洞察，看清自己才是智慧"。尤其是上市公司跨界 并购这门"高风险+高叙事"的组合拳，真正能打赢的，不在财技，而在动机。 你可能听过这些句式： "我们看中了标的的AI基因、区块链能力、元宇宙布局……" "这次并购将助力我们从制造迈向科技，从渠道走向平台……" "整合后将实现协同倍增效应，形成闭环生态，提升盈利能力……" 美国更好并购集团（Goheal）研究数据显示：近5年A股"跨界并购"项目中，有超过52%的案例在并购完成3年内发生重组失败、商誉减值或市场质疑，部分 项目甚至直接反噬母公司主业。 美国更好并购集团 这不是偶然，是动机错位的必然结果。 在很多上市公司眼里，并购不再只是战略工具，而成了市值刺激器、财务化妆品、问询回避器，甚至"大股东解套神器"。 而你，作为投资人，真的看懂他们的动机了吗？ 二、有些并购，不是战略，而是"资本麻醉剂" 看一个并购案，最容易被骗的，恰恰是它最表面的一层：宏大叙事。 听上去是不是很眼熟？很熟练？像极了那年双11的带货口播？ 但真实情况却可能是：几年后商誉爆雷、主营迷失、控股权动摇， ...