央行连续3个月加量续作MLF，增强银行贷款投放能力

"当前外部环境仍面临很大不确定性，国内稳增长政策还不能松劲。"王青判断，综合当月降准及央行各 类中期流动性管理工具操作，5月中长期流动性将处于大额净投放状态。这将为后期新投放信贷、新增 社融提供重要支撑，接下来将出现一个宽信用过程，存量社融和M2增速有望持续走高。 责编:史健 | 审校:张翼鹏 | 审核:李震 | 监审:古筝 首先，4月以来外部环境波动加剧，国内实施超常规逆周期调节。其中，5月7日央行等部门推出包括降 息降准在内的一揽子金融政策措施，全面加大金融对实体经济的支持力度。5月降准后MLF继续大额加 量续作，显示数量型政策工具在持续发力。这在保持银行体系流动性处于充裕状态的同时，会进一步增 加银行的信贷投放能力，更好满足企业和居民的融资需求，增加实体经济信贷融资的可获得性。 其次，5月MLF大额加量续作，也可能意味着本月买断式逆回购将再度缩量续作，以满足商业银行对央 行融资工具需求的结构性调整。4月MLF加量续作5000亿元，当月买断式逆回购缩量5000亿元。由此， 需要结合月末央行公布的买断式逆回购操作规模，判断5月整体中期流动性投放情况。考虑到5月降准落 地，预计本月中期流动性整体投放或出现小幅 ...