美债问题有出路吗？高盛交易员：有三条路，黄金和数字币已经体现了

打破恶性循环：黄金、加密货币和非美国股票崛起 Privorotsky认为，市场可能陷入围绕财政预算的"反射性循环"。如果财政支出水平延续且美国经济保持 韧性，压力将集中在两个关键"排气阀"上：长期利率（不直接受美联储控制）和美元。 打破美债-美股恶性循环的出路是什么？ 近日，由于市场对美国财政前景的担忧与日俱增，在周三糟糕的20年期国债拍卖结束后，市场局势急转 直下。 德意志银行分析师George Saravelos指出，目前有两种解决方案：一是对特朗普的巨额减税法案进行"重 大修订"，实施更严格的财政政策（意味着更高税收，甚至可能导致经济衰退）；二是使美元贬值，增 长美债对外国买家的吸引力。 高盛交易部门主管Rich Privorotsky随后进一步表示，美债收益率飙升已对整体风险资产造成压力，而这 场危机最终可能演变为美元贬值和非传统资产（如黄金、加密货币）的崛起。 Privorotsky此前曾论述称，收益率与股市之间的关系是非线性的——一旦前者超过某个阈值，就会开始 对后者产生实质影响。 "关税相当于一种新税收。利率更高，而非更低…很难说基本面增长将受益，临时的需求前 置现在大多也已结束。波动性已被重置 ...