铝：宏观与基本面共振，价格面临下跌压力

SHMET 网讯： 近期铝价持续反弹，已经收复对等关税后的失地。目前价格已经在前期缺口处震荡一周左右，之后价格又将何去何从，下面将分别从宏观和基本面进行阐 述。 1.宏观仍将施压风险偏好 特朗普暂缓执行90天对等关税，美英达成框架性贸易协议，5月12日中美贸易协议超预期乐观，4月2日对等关税冲击市场后，随之而来的是关税走向缓和的 乐观消息，市场情绪接连受到提振，价格反弹走高，已经回升至对等关税冲击前水平。接下来，90天暂缓期将于7月8日到期，中美、美欧、美日等均在谈判 过程中，随着关税缓和提振市场，后期边际效应将递减。并且，美国将维持10%的关税底线，特朗普由于面临短期压力暂时后退，但缩窄贸易逆差和制造业 回流仍是其长期诉求。美国进口关税水平仍较之前大幅抬升。 美联储对于降息持谨慎态度，由于关税对通胀的影响尚未体现，需要更多的数据支持，等待形势进一步明朗。目前市场预期三季度甚至更晚降息，如果降息 提前，更可能是美国经济超预期走弱而进行的降息，此时美国衰退交易再起，降息不是利好。 中美互征关税后，对国内政策刺激预期升温，目前看来，不及市场预期，目前政策重点倾向于城市更新行动、降准降息、消费品以旧换新、服务消费支 ...