鼎智科技(873593)：业绩恢复趋势明显 全维度布局人形机器人运动控制系统核心部件

新产能逐步释放，全球化战略稳步推进。公司募投项目"年产180 万台微电机智能制造基地建设项目"及 研发中心建设项目的新厂房已于2024 年6月正式启用，同时，为应对外部环境变化及海外客户拓展，公 司于 2025 年2 月启动了泰国丝杆电机系列产品制造基地建设，预计将在 2025 年Q3 投产，公司海外布 局将完善其全球供应链，进一步强化全球竞争力。 盈利预测：随着公司医疗板块的恢复和工控领域持续放量，及公司向新领域的逐步拓展，新产能的释 放，公司业绩有望进入增长趋势，公司在人形机器人产品布局较具竞争力，首次覆盖给予公司"推荐"评 级。我们预计公司2025-2027 年营收分别为2.58/3.05/3.72 亿元， 同比增速分别为 +15.12%/18.34%/21.96%，归母净利润分别为0.46/0.57/0.75 亿元，同比增速分别为 +19.4%/24.04%/30.21%，EPS 分别为0.34/0.43/0.56 元。 风险提示：政策风险，行业下游需求不及预期风险，新产品及新客户拓展不及预期风险。 核心要点： 工控业务板块高增及医疗业务板块复苏下公司业绩恢复趋势明显，工控业务成为增长新引擎，音圈产品 ...