凯德北京投资基金管理有限公司：美国就业市场韧性不减，但长期隐患犹在！

尽管美国就业数据有所改善，但并非所有人对未来的经济形势持乐观态度。圣路易斯联邦储备银行行长Alberto Musalem在近期的讲话中指出，关税可能会 继续抑制经济活动，进而对劳动力市场造成压力。他提到，随着关税政策的持续推进，美国经济增长可能放缓，最终可能导致更多企业减少用工或裁员。 这一观点与一些大企业近期的裁员决策相符。例如，耐克和亚马逊等知名企业已宣布裁员计划，部分失业还与某些获得资助的学校和企业的资金缩减有关， 包括哥伦比亚大学等教育机构也在进行裁员。这些裁员行动反映出美国企业在应对不确定的经济环境时，选择削减成本和精简人员。 在分析失业救济数据时，四周移动均值的上升至二十三点一五万人，这也是自去年十月以来的最高水平。这一变化表明，尽管单月数据看似有所回落，但长 期趋势仍可能显示出一定的疲软迹象。此外，未经季节性调整的数据也表明，美国部分州的首次申领失业救济人数出现了下降，尤其是密歇根州和弗吉尼亚 州的降幅较为显著。 整体而言，尽管目前美国的就业数据表明劳动力市场尚未陷入衰退，且在一定程度上保持健康，但仍存在不容忽视的风险。全球贸易 政策、关税问题以及其他经济因素，可能会在未来对美国就业市场造成更大 ...