医药板块首选创新药；关注三大主线配置机会

｜2025年5月26日星期一｜ NO.3开源证券：医药板块首选创新药，关注消费复苏 开源证券研报表示，2025年，医药产业创新发展全力推进，并明确提出优化药品集采，医药政策稳中向 好。同时，老龄化背景下未满足的临床需求快速增长、企业创新能力不断提升等长期产业趋势未曾变 化，后续随着创新药驱动制药板块新周期、医疗合规常态化及消费医疗逐步回暖，医药板块有望重回稳 定增长。展望2025年下半年，开源证券认为，首选创新药，关注消费复苏。 NO.2银河证券：市场行情轮动较快建议关注三大主线配置机会 中国银河（601881）证券研报指出，近期风格切换较为频繁，大盘与小盘轮番占优，市场行情轮动较 快。建议关注三大主线配置机会：第一，安全边际较高的资产。在当前外部环境不确定性显著提升的背 景下，业绩确定性相对较强、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性；第二，建议关注科技板块后 续产业趋势的催化机会。科技仍将是中长期的配置主线，短期内关注估值较低的细分板块；第三，政策 提振下的大消费板块。4月经济数据显示，消费品以旧换新政策持续显效。近期宠物经济、美客护理等 细分板块行情突出。随着外部环境不确定性加大，扩大内需成为长期战略之 ...