智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，十五五规划预计将持续推动生物医药行业发展，看好 2026年医药行业投资机会，近期震荡调整后估值已回落至相对低位，有望重启升势，投资思路上寻找医 药硬科技和细分赛道α，推荐关注创新药(BIC和FIC管线龙头)、创新器械(影像、高值耗材、消费器械 等)、医疗AI方向，关注医药消费复苏及独立第三方ICL。 中国银河证券主要观点如下： "十五五"首次将生物医药列为国家新兴支柱产业，持续推动医药创新 "十四五"规划重点关注医药创新产品产业化、医药产业化技术攻关、疫苗和短缺药品供应保障、产品质 量升级、医药工业绿色低碳等五大工程，成效斐然。"十五五"规划提出健全医疗、医保、医药协同发展 和治理机制，生物医药产业首次被列为国家"新兴支柱产业"，战略定位进一步提升，十五五对医药行业 定位升级，预计后续在配套产业政策上将有持续利好举措。 医疗领域：从"体系建设"向"强基固本与协同治理"转变 医保领域：从"普惠基础"向"多维优化与省级统筹"升级 医保基金省级统筹推进提速，提升医保资金使用效率，有望成为医药投资新起点。省级统筹有望解决医 保结构性矛盾，盘活存量，推动支出回升。我国医保基金 ...

K图 601995_0 K图 601881_0 日前，同属"汇金系"的两大头部券商——中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）与中国银 河证券股份有限公司（以下简称"中国银河"）同步发布高管变动公告，进行了高管双向流动的人事调 整。 据悉，中金公司迎来两位具有中国银河背景的新任管委会成员，中国银河则补位两位女性高管出任副总 裁，分别来自中金公司及股东方中国投资有限责任公司（以下简称"中投公司"）。 高管变动同步落地 根据两家券商公告，本次高管调整呈现鲜明的双向流动特征，且均聚焦核心管理及业务岗位，未对两家 公司正常经营造成影响。 中金公司方面，正式聘任梁世鹏、郭济敏两位来自中国银河的人士为公司管委会成员，其中梁世鹏将接 棒周佳兴出任合规总监，周佳兴另有任用。据悉，梁世鹏、郭济敏已分别于2025年12月、2026年2月提 前出任中金公司党委委员，为此次正式履新做好铺垫。 中国银河则同步完成高管补位，因梁世鹏调往中金公司的工作安排调整，其辞任公司执行委员会委员、 合规总监、首席风险官等职务。同时，中国银河聘任郭辰、孙菁两位女将出任副总裁、执行委员会委 员，其中郭辰同时兼任首席风险官，接替梁世鹏负责风控相关 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國銀河證券股份有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06881 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,690,984,633 | RMB | | 1 | RMB | | 3,690,984,633 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 3,690,984,633 | RMB | | 1 | RMB | | 3,690,984,633 | | 2. 股 ...

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，2025年固定资产投资承压，2026年重拾增长。基建投资 增速快速反弹，推荐交通基建、能源基建、新基建、城市更新、高股息、出海、区域建设等主线。雅下 水电站之类的能德基建工程开工，投资有望止跌回稳，高质量推进城市更新。另推荐稳增长的交通基 建、高股息、出海、并购重组等。此外，建议关注成长主线的低空经济、机器人、新基蹇工程以及供需 改善的煤化工、核电工程等。 中国银河证券主要观点如下： 固定资产投资增速触底回升 房地产投资承压，销售降幅收窄，新开工面积承压，竣工面积降幅扩大 1-2月，全国固定资产投资(不含农户)52721亿元，同比增长1.8%。其中，民间固定资产投资同比下降 2.6%。从环比看,2月份固定资产投资(不含农户)增长0.39%。分产业看，第一产业投资1093亿元，同比 增长17.4%;第二产业投资17434亿元，增长5.4%;第三产业投资34194亿元，下降0.4%。制造业投资增长 3.1%。分地区看，东部地区投资同比增长1.8%，中部地区投资增长1.9%，西部地区投资下降0.5%，东 北地区投资下降11.4%。2025年固定资产投资承压，2026年重拾 ...

减值拖累利润，投资&经纪驱动成长 中国银河(601881) 中国银河 2025 年年报点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com | S0880515050001 | | 张轩铭(分析师) | 021-38038437 | zhangxuanming@gtht.com | S0880526020001 | | 吴浩东(分析师) | 010-83939780 | wuhaodong@gtht.com | S0880524070001 | 本报告导读： 2025 年报业绩略低于团队此前预期，四季度计提减值 9.7 亿为主要拖累；报告期内 公司三年战略顺利收官，投资、经纪业务亮眼，投行、资管收入稳步增长，后续公 司有望把握一流投行建设机遇期，实现超预期发展。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | ...

格隆汇3月30日丨中国银河(601881.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入283.02亿元，同比 增长24.34%；归母净利润125.20亿元，同比增长24.81%；扣非归母净利润125.22亿元，同比增长 25.28%。拟对全体股东10派2.25元。 ...

Core Viewpoint - China Galaxy Securities reported a record high net profit of 12.52 billion yuan for 2025, driven by significant growth across all business segments, particularly in light capital businesses, which now account for over 50% of total revenue [2][10]. Financial Performance - The company achieved operating revenue of 28.30 billion yuan, a year-on-year increase of 24.34% [2]. - Net profit attributable to shareholders reached 12.52 billion yuan, up 24.81% year-on-year, marking the highest level since the company's establishment [2]. - Total assets increased to 855.75 billion yuan, reflecting a growth of 16.04% compared to the end of 2024 [2]. Business Segment Growth - Wealth management revenue was 13.47 billion yuan, growing by 28.36% [3]. - Investment banking revenue reached 0.585 billion yuan, up 22.18% [3]. - Institutional business revenue surged to 1.74 billion yuan, a remarkable increase of 508.20% [3]. - International business revenue was 2.569 billion yuan, growing by 18.23% [3]. - Investment trading revenue amounted to 7.026 billion yuan, with a growth of 10.76% [3]. - Integrated business revenue was 2.767 billion yuan, increasing by 11.16% [3]. Light Capital Business - Light capital businesses, including wealth management, investment banking, and asset management, grew by 26.89%, accounting for 51.47% of total revenue [4]. - The asset management subsidiary, Galaxy Jinhui, achieved revenue of 0.51 billion yuan, marking a five-year high [3]. Client Base and Institutional Ecosystem - The number of brokerage clients exceeded 19.3 million, an increase of 11.56% year-on-year [5]. - Financial product holdings reached 251.95 billion yuan, up 19.3% [5]. - The company established a one-stop financial service platform for institutional clients, leading to a significant increase in institutional business [6]. International Business Development - The company ranked 6th in bond underwriting with a total scale of 682.58 billion yuan, a growth of 37.3% [8]. - In Hong Kong, the company ranked among the top 10 for IPO sponsorship and 5th for offshore bond issuance [9]. - The international business segment saw significant achievements, including the establishment of public funds and successful cross-border transactions [10].

中国银河 中国银河 分时图 日K线 周K线 月K线 12.74 -0.65 -4.85% 5.30% 3.51% 1.79% 0.00% 1.79% 3.51% 5.30% 12.68 12.92 13.15 13.39 13.63 13.86 14.10 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 0 87万 174万 262万 中国银河（601881）(06881)发布公告，本公司执行董事屈艳萍女士已获委任为董事会合规与风险管理 委员会委员，自2026年3月30日起生效。 ...

零售经纪与投行驱动增长 证券研究报告 中国银河 (601881 CH/6881 HK) 港股通 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 31 日│中国内地/中国香港 证券 中国银河 2025 年全年营收 283 亿元，同比+24%；归母净利 125 亿元，同 比+25%，创历史新高（超过 2021 年的 104 亿元；因期货仓单交易会计处 理变更，公司对 2024 年营业收入进行重述），但低于我们的预期（2025 年归母净利润 147 亿元），主要受 Q4 市场波动影响；25Q4 单季度归母净 利 16 亿元，环比-65%。公司全年利润与资产规模同步扩张，各业务线全面 回升，机构业务有较强发展潜力。当前估值具备吸引力，有望受益于资本市 场活跃度回升。维持 A/H 股增持/买入评级。 净利润与总资产同创新高 全年归母净利 125 亿元，创历史新高；总资产 8,557 亿元，同比+16%，规 模持续增长，同样创下历史新高。测算年末剔除客户保证金后的杠杆率为 4.28x，较年初+0.21x、较 Q3 末+0.06x，杠杆运用趋于积极。从资产结构 看，年末金融投资规模 3,909 亿元，同比+2%、较 Q3 末-6 ...

中国银河 2025 年全年营收 283 亿元，同比+24%；归母净利 125 亿元，同 比+25%，创历史新高（超过 2021 年的 104 亿元；因期货仓单交易会计处 理变更，公司对 2024 年营业收入进行重述），但低于我们的预期（2025 年归母净利润 147 亿元），主要受 Q4 市场波动影响；25Q4 单季度归母净 利 16 亿元，环比-65%。公司全年利润与资产规模同步扩张，各业务线全面 回升，机构业务有较强发展潜力。当前估值具备吸引力，有望受益于资本市 场活跃度回升。维持 A/H 股增持/买入评级。 净利润与总资产同创新高 证券研究报告 中国银河 (601881 CH/6881 HK) 港股通 零售经纪与投行驱动增长 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 31 日│中国内地/中国香港 证券 全年归母净利 125 亿元，创历史新高；总资产 8,557 亿元，同比+16%，规 模持续增长，同样创下历史新高。测算年末剔除客户保证金后的杠杆率为 4.28x，较年初+0.21x、较 Q3 末+0.06x，杠杆运用趋于积极。从资产结构 看，年末金融投资规模 3,909 亿元，同比+2%、较 Q3 末-6 ...