暴风雨前的平静？野村：美日央行“不作为”或致“债券卫士”回归

随着日本超长期国债市场供需失衡加剧，10年期和30年期日债收益率在上周飙升至高位，美国国债也收益率也显著上行。然而令人意外的是，尽管债券市 场剧烈动荡，股市却表现出惊人的抗跌韧性，市场风险情绪并未显著恶化。这一反常现象背后隐藏了诸多风险因素。 据追风交易台消息，野村证券在最新报告中指出，这一反常现象表明，要么市场预期经济复苏，要么股市即将面临修正。 野村警告，日本央行减少国债购买、美国持续推进减税计划以及美日央行对债市动荡的低度关注......等多种因素，可能再次引发"债券卫士"行动。"债券卫 士"一词由资深市场和经济观察人士Ed Yardeni在上世纪80年代提出，指代那些通过压低债券价格、提高债券收益率，成功迫使政府和央行改变政策的投资 者。 这意味着，当前市场可能只是经历"台风眼"短暂平静，更大的风暴即将来袭： 报告指出，本周市场可能聚焦股价下行韧性，而债券收益率预计将维持波动但上行空间有限，美元和股价相对稳健。 然而，这种表面平静很可能是未来一到两个月市场波动加剧的前奏。随着6月美日峰会临近，汇率和贸易谈判进展将成为焦点，但即使出现积极进展，股 价上涨空间也相对有限。 债市动荡未引起政策重视，美日财政 ...