爱博医疗(688050)：视力保健业务处于培育期 首个国产眼内镜龙晶获批上市

收入保持快速增长，视力保健业务仍处于培育期。2024年公司实现营收14.10亿（+48.24%），归母净利 润3.88 亿（+27.77%）；其中24Q4 收入3.35 亿（+18.26%），归母净利润0.71 亿（+36.15%），以隐形 眼镜产品为主的视力保健业务毛利率相对较低，且该业务仍处于产能扩张期及合格率提升期，单位成本 偏高，从而影响公司整体净利润增速。2025Q1 公司实现收入3.57亿（+15.07%），归母净利润0.93 亿 （-10.05%），多重因素导致公司25Q1业绩增长承压：2024Q1 暂未受到人工晶体国采影响，角膜塑形 镜出厂价格略下调导致业绩增长贡献有所减弱，隐形眼镜业务板块尚处于培育阶段。 人工晶体销售放量对冲集采降价影响，视力保健业务收入占比提升至30%。 1）人工晶体收入5.88 亿（+17.66%），销量同比增长44.93%，"全视"多焦晶体等高端产品增长迅速但 占比较低，受集采影响的人工晶体价格下调较多。2）"普诺瞳"角膜塑形镜收入2.36 亿（+8.03%），销 量同比增长2.40%，公司积极丰富产品布局，推出了多种规格的离焦框架镜和离焦软镜等防控产品，使 得近视防 ...