六边形小米，或许仍有悬念

当下的小米，真有点"六边形战士"那味了。 5月27日晚间，小米集团发布2025年第一季度财报，期内营业收入达到1112.93亿元，同比增长47.4%；经调整净利润106.8亿元，同比增长64.5%，两项核心 财务数据均超出彭博此前给出的预期。 具体到各业务板块上，可谓"全面无短板"：手机业务一季度国内市场出货量同比大涨40%，以18.8%的市场份额重回国内市场第一；智能大家电收入同比增 加113.8%，可穿戴产品收入同比增加56.5%；汽车业务已接近盈亏平衡。 在财报发布前，二级市场有观点认为，小米过去几年铺垫的利好消息均已释放，其估值即将得到修正。需要说明的是，相比去年一季度财报发布时，小米股 价上涨超过205%。 但这样一份成绩单，成功实现了对股价的"业绩托底"。截至5月28日港股收盘，小米股价上涨0.39%，收报51.75港元，基本可以看作初次完成"基本面验 证"的考验。 那么小米究竟做了什么，让摩拳擦掌的机构难以找到做空支点？看似无懈可击的增长矩阵，未来是否还存在隐患？ 多极发力 在这份刚刚发布的财报中，最让人惊讶的之处在于，智能汽车可能很快就要为小米养家了。 去年二季度，小米首次公布汽车业务的财务数 ...