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中美两国国际收支和国际投资净头寸的差异比较及政策含义
Sou Hu Cai Jing·2025-05-29 02:44

内容提要 长期以来,中国是经常项目的盈余,美国是经常项目的赤字;中国的国际净头寸为正,但收益为负,美国的国际净头寸为负,但收益为正;中国是净资本输 出国,美国是净资本输入国。从内外均衡的角度来看,中国更多是贸易收支盈余和财政收支小额赤字,而美国是双赤字。文章根据国际收支平衡表和国际投 资头寸表对中美两国上述现象进行了系统的分析和探讨,进一步考察了2008年金融危机宏观层面的原因及相关政策建议。 在开放经济条件下,一国经济对外的所有活动可以通过国际收支平衡表来反映,包括经常项目和金融项目的变化,这是从流量的角度来反映对外经济活动。 如果从存量的角度来看,国际投资头寸表反映了一国对外的资产和负债,净头寸反映了该国对外的净财富。 一、从国际收支平衡表看中美经常账户和金融账户的比较 从国际收支平衡表来看,我国的经常项目余额基本上为正;不包括储备资产的金融账户余额有正有负,说明中国经常项目顺差,金融项目有时候是顺差,有 时候是逆差,意味着有些情况下中国国际收支是双顺差,这也是人民币长期升值的重要原因。从美国的国际收支平衡表来看,美国的经常项目余额为负,金 融账户余额基本上为正,说明美国经常项目逆差,金融项目顺差。实际上 ...