普徕仕：“美国例外论”面临挑战 但仍最看好美股

普徕仕环球精选股票策略基金经理Peter Bates表示，虽然"美国例外论"近期受到挑战，但仍最为看好美 股。美国股市凭借其自由市场结构、流动性、健全的金融监管和透明度而脱颖而出，加上完善的教育和 司法体系，这些基础维护创新，使优秀的创意能获得专利保护并发展为蓬勃的业务。即使经历政治变迁 (包括特朗普时期的政策)，这些优势依然稳固。短期估值溢价或会波动，但从结构性角度来看，其他已 发展经济体在未来数年内难以超越美国。 Peter Bates指出，目前，已发展市场表现良好，银行资本充裕且稳健，信贷环境稳定，大多数地区接近 充分就业，支撑强劲的消费开支。标普500指数约九成的企业已公布第一季业绩，平均收入和每股盈利 增长分别达5%和14%，远超市场预期的7%每股盈利增长。第二季的初期数据(包括信用卡消费和失业救 济申请数据)亦维持稳健。 然而，市场具有前瞻性，而政策决定(如关税和税收)会随时间影响经济。关键问题在于这些政策，包括 其他全球领袖的反应，是否会打断当前的经济增长势头。虽然关税等干扰因素已经存在，但整体而言， 已发展经济体应该保持韧性。重大市场危机通常源于金融体系不稳定，而目前我们并未见到这种情况。 主 ...