螺纹钢、热卷、铁矿石：二季度或震荡偏弱，建议空单持有

【螺纹钢、热卷、铁矿石市场现状与展望】假期期间，螺纹钢和热卷现货价格较节前持稳或小跌。上 海、杭州螺纹钢价格持平，乐从热卷价格平稳，二者现货成交均一般偏弱。美国计划6月4日起将钢铝关 税提至50%，5月底加大对华出口限制，关税政策不确定性上升，市场避险情绪升温。 进入6月，建筑 钢材传统需求旺季将结束，地产投资走弱，企业传出债券违约消息，需求预期不佳。粗钢压减政策未落 地，长流程钢厂利润尚可，减产慢，市场担忧淡季供应压力积累。炉料供应宽松，煤焦、铁矿价格有下 跌风险，炼钢成本或下移。维持螺纹钢二季度震荡向下判断，谨慎者可持卖出虚值看涨期权，新单试空 10合约。风险为国内逆周期调节政策超预期加码。 5月美国制造业PMI超预期下行，外需压力影响制造 业及板材间接出口，内需不足，制造业"内卷"拖累原材料。同样，粗钢压减政策未落地，钢厂减产慢， 炉料供应宽松，成本下移拖累钢价。预计热卷二季度价格震荡偏弱，10合约空单继续持有，风险同上。 进口矿供需矛盾不突出，钢厂及港口库存连降。但美国关税政策不确定，外需压力未消，内需不足，钢 材需求预期不佳，6月铁水日产易减难增。6月FMG、BHP有财年末发运冲量需求，Vale发运 ...