民生证券：给予广联达买入评级

民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇近期对广联达（002410）进行研究并发布了研究报告《公司动态报 告：触底反转，向AI而生》，给予广联达买入评级。 广联达 政策有望推动下游景气度回暖，SaaS龙头有望开启发展新征程。1)政策推动下游回暖：2024年9月，中国 央行会同国家金融监督管理总局出台四项金融支持房地产政策；《2025年国务院政府工作报告》提出，持 续用力推动房地产市场止跌回稳，有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。公司下游主要 为地产、基建行业，政策大力支持房地产健康发展，有助于推动下游回暖，进而下游信息化开支有望持续 提升。2)SaaS业务价值凸显：公司SaaS业务毛利率稳定，数字成本业务、数字设计业务毛利率均保持90% 以上，施工业务毛利率在2024年改善，带动整体毛利率稳中有升。 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 沂一年业绩 | 研报数 | 覆盖时长 | 2025 001 | 2026预测 | 2027预测 | 目标价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 预测准确度 ...