结构性行情继续演绎

无风险利率下行。叠加海外预期降低、固收预期降低，股市有望逐步成为资金配置关键方向。经过多轮 调整后，A股估值具备吸引力。政策、利率、改革等多重利好因素正逐步显现。指数下行空间有限，建 议投资者保持耐心，逢低布局优质资产，同时关注政策变化和资金流向。 海外因素扰动。美联储6月利率决议成为全球资本市场的焦点时刻。若释放降息信号，可能促使外资回 流，提振A股流动性；反之则可能抑制风险偏好。此外，特朗普政府对华关税政策的90天缓冲期即将结 束，若谈判进展不顺，外贸依赖型行业可能承压。 进入六月，A股市场延续着结构性分化格局，在政策托底与经济数据边际改善的双重作用下，市场可能 迎来新一轮结构性机会。但同时，海外环境的不确定性、国内经济复苏的节奏，都给市场增添了诸多变 数。 宏观环境:政策托底, 无风险利率下行。 政策支持力度加大。政治局会议表态"持续稳定与活跃资本市场"，未来有望出台更多改革措施进一步改 善市场生态，提升市场信心。经济温和复苏。稳增长政策逐步见效，下半年企业盈利有望边际改善，将 为市场向好提供基本面支撑。 六月A股市场指数空间或有限，但结构性机会丰富，科技成长、高股息、消费复苏三条主线将轮番演 绎。投资 ...