大摩：5月南向资金流入量锐减！被动型基金流入140亿美元

6 月 3 日 ，《中国内地 / 中国香港股票主动型多头基金持仓分析》报告显示，5 月，中国股票型基金出 现温和资金流出，外国多头基金（LOs）流出 2 亿美元，较 4 月的 53 亿美元流出有所放缓。被动型基 金恢复资金流入，金额达 140 亿美元，而主动型基金继续流出 15 亿美元。 南向资金流入势头减弱，5 月流入 60 亿美元，低于 4 月的 210 亿美元。 一、海外注册基金资金流动 根据现有数据，全球基金对中国股票的低配比例略有收窄：全球基金低配 12 个百分点，亚太基金低配 15 个百分点，新兴市场基金低配 30 个百分点（图表 1）。 5 月，中国股票的海外注册基金（Foreign Domiciled Funds）温和流出 2 亿美元，较 4 月的 53 亿美元流 出显著放缓。被动型基金转为流入 140 亿美元（4 月为流出 37 亿美元），主动型基金持续流出 15 亿美 元（4 月流出 16 亿美元）（图表 2）。 截至 5 月 31 日，海外主动型基金自 2022 年以来的累计资金流出量已接近 2025 年 3 月初的水平，而累 计主动资金流动则触及 2022 年底以来的历史低位（图表 4 ...