小鹏汽车-W(09868.HK)：一季度销量同比增长331% MONAM03新版本上市1小时大定破万台

2025 款小鹏X9、MONA M03 新版本正式上市，标配图灵AI 智驾。2025年5 月28 日，小鹏MONA M03 新版本上市，售价11.98-13.98 万元，1小时大定12566 台，其中Max 版订单占比83%，全球首次15 万车 型实现满血版智能辅助驾驶。 机构：国信证券 研究员：唐旭霞/杨钐 2025Q1 小鹏汽车实现营业收入158 亿元，同比增长141%。2025Q1，小鹏汽车的销量为9.4 万辆，同比 增长330.8%，环比增长2.7%；总收入为158.1 亿元，同比增长141.5%，环比减少1.8%；净利润为-6.6 亿 元，去年同期为-13.7 亿元，2024Q4 为-13.3 亿元。拆分来看，1）2025Q1汽车销售收入为143.7 亿元， 同比+159.2%，环比-2.1%，增长原因主要由于交付量增加所致。2）2025Q1 服务及其他收入为14.4 亿 元，同比+43.6%，环比+0.5%，同比增长主要由于与大众汽车集团进行平台与软件战略以及电子电气架 构技术战略合作有关的技术研发服务的收入增加，以及维修及保养服务及汽车金融服务收入增加所致。 研发与经营活动降本增效，毛利率与净利 ...