“直播五巨头”，难讲新故事

直播行业的"躺赚时代"悄然落幕。那些靠打赏、抢主播、拼流量就能轻松赚钱的日子，正在被现实的增长压力和盈利焦虑所取代，行业集体进入转型期。 6月5日，陌陌母公司挚文集团发布2025年Q1财报，尽管净利润实现大增至3.58亿元，但营收25.21亿元，同比下降1.5%；旗下陌陌App付费用户为420万， 探探App付费用户为80万，同比分别减少290万和30万。 此前，游戏直播两大老将斗鱼与虎牙也已公布Q1成绩单：斗鱼营收同比下滑8.94%至9.47亿元、净亏损7960万元；虎牙止住了连续13个季度营收下滑的趋 势，但净利润同比暴跌99%。 同样承压的还有欢聚集团，其2025年Q1营收4.94亿美元，同比下降12%。尽管海外业务保持相对稳定，但直播收入占比依旧不低，转型压力仍在。 映宇宙虽未发布2025年Q1财报，但从2024年全年数据来看，其营收增长基本停滞，经调整净利润同比下滑45%，直播与短剧双线并行的转型策略仍处 于"爬坡期"。 回望2016年，直播平台曾深陷"千播大战"，在资本加持之下掀起天价主播争夺战——头部主播签约费动辄千万，平台间挖角成常态，整个行业对流量野蛮 依赖。 从那时的"撒钱冲量"，到如今的 ...