四川大决策投顾：多因素共振背景下，白银开采公司价值或有望重估

白银行业作为贵金属领域的重要组成部分，涵盖了从矿产开采、冶炼加工到终端应用的全产业链。白银 因其良好的导电性和导热性，在电子、光伏、化工等多个工业领域有着广泛应用，同时也是避险资产， 在金融市场中占据重要地位。 四川大决策投顾 摘要：白银是一种特殊金属，兼具商品与金融双重属性，因此其价格驱动机制具有多 维性。在当前工业需求逐渐回暖以及其贵金属属性共同发挥作用的情况下，白银正在形成一种独特的复 合驱动格局，即 "金融定价锚" 与 "商品助推器" 双重力量协同作用。从整体来看，白银价格呈现出较大 的上行潜力，白银开采类公司的价值或有望重估。 1.白银行业概述 作为贵金属，白银兼具金融属性与商品属性。虽然白银的工业需求占比远高于黄金，但其历史价格变动 方向不由供需决定，而与黄金走势相似，呈现出与实际利率的负相关关系。从金融属性出发，贵金属定 价逻辑可简化理解为名义利率与通胀的相对运行节奏变化，而实际利率=名义利率-通胀预期，是指剔除 通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。在美元为主导的国际货币体系下，金银不生息， 而美国国债有息，美债收益率下跌会提升贵金属吸引力。同时贵金属是抗通胀的，而美元会随通胀贬 值 ...