资金涌进创新药，下半年投资逻辑变了？

6月9日，A股与港股市场双双震荡上行，呈现鲜明的结构性分化特征。 A股三大指数中，创业板指表现最为强劲，午盘上涨1.22%，上证指数与深证成指分别微涨0.23%和 0.62%。半日成交额达 8386 亿元，较前一交易日显著放量。 当前市场正处于 "政策底" 与 "盈利底" 的过渡期，在分化加剧的格局下，把握政策支持的主线（如创新 药、AI）、关注技术突破的方向（如 ADC、固态电池），同时警惕短期波动与外部风险，方能在结构 性行情中获取超额收益。 1. 政策预期持续强化：明日国务院民生政策发布会引发市场对消费刺激政策的遐想；外资机构集体 上调中国经济增速预期与股指目标，叠加专项债发行提速的财政支持，为市场注入信心。支付系 统互联互通年中落地的预期，进一步强化了金融开放与融合的想象空间。 2. 产业新动能加速凝聚：创新药与固态电池的强势，凸显市场对技术突破与产业化进程的高度敏 感。北美AI应用端新变化向中国市场的传导预期，持续支撑科技成长主线。 3. 资金结构偏好转向：A股小微盘题材股高位波动风险显现，资金向具备实质产业趋势的医药、科 技领域聚集；港股则受益于流动性改善预期，对利空扰动韧性增强。 港股市场与A股 ...