东阳光药业港股IPO：研发管线依赖单一产品、收入波动性大

东阳光药业是一家综合性制药公司，主要从事药物的研发、生产和商业化。公司战略性地专注于感染、 慢病及肿瘤等治疗领域，在中国生产药物并主要在中国销售药品。截至最后实际可行日期，公司在中国 销售48款药物，并在海外市场销售23款药物。 6月11日，广东东阳光药业股份有限公司（以下简称"东阳光药业"）向港交所提交上市申请书，独家保 荐人为中国国际金融香港证券有限公司。 然而，公司目前面临两大主要风险：首先，公司收入和盈利能力过度依赖抗流感药物可威®（磷酸奥司 他韦）。2022-2024年，磷酸奥司他韦的销售额分别占公司总收入的81.2%、86.9%和64.2%。其次，可 威®的销售受流感发病率影响显著且具有明显的季节性，导致公司收入波动较大。例如，2024年由于中 国流感发病率下降，公司可威®销售额较2023年大幅下滑。 公司拥有完善的研发平台和生产体系。公司拥有超过1,100名研发人员，研发平台覆盖化学药及生物药 完整生命周期。公司的生产设施已获得中国、美国和欧洲的GMP认证，拥有四处生产基地，总建筑面 积约301,160平方米，设有16个主要生产车间。公司在中国抗病毒药物市场占据领先地位，以销售收入 计过去五年在 ...