中国互联网行业实地考察：在义乌和杭州，麦格理发现了什么

6 月初，麦格理分析师启动了中国互联网行业考察之旅。 在"中国互联网考察之旅"的第一天，麦格理进行了义乌实地考察，并采访了专家，涵盖了近期贸易争 端、履行和供应链影响等主题。麦格理总体上对义乌的韧性和适应性感到惊讶，称Temu 迅速转向半寄 售模式，并认为"一带一路" 国家仍是跨境交易的主要增长支柱，预期货运价格的飙升会持续。麦格理 将顺丰控股（002352）升级为 "跑赢大盘"(麦格理对中国互联网股票的最新评级与目标价一览表见文中 图2)。 值得注意的是，我们的专家访谈显示，货运代理业务的价格（例如，比"解放日"前水平高 4-5 倍）和成 交量激增，同时主要跨境市场的海外供应链管理需求也在蓬勃发展。基于顺丰控股在亚洲市场的领先地 位以及对国际供应链 momentum 的更高预期，我们将其评级升级为 "跑赢大盘"。 "一带一路" 国家未来增长强劲 一、中国互联网之旅第一天：解析义乌关税影响要点 义乌互联网考察 6 月 3 日，我们在中国义乌举办了一次互联网考察，包括多次专家访谈和对义乌国际商贸城的实地考 察。通过这个世界上最大的小商品交易市场，我们认为它为当前的贸易争端、跨境动态和供应链模式的 转变提供了一些 ...