21对话｜丹麓资本许谦：创投是“导航仪”，不仅是简单的“钱袋子”

21世纪经济报道记者 赵娜 上海报道 随着大额License-out（对外授权）交易频现，中国创新药行业在全球资本与跨国药企面前正不断证明自 己的研发实力。 行业向好势头的另一面是一级市场投融资交易仍在低谷期。聚焦到创新药领域，有些企业拿到全球BD 交易大单，更多企业还在融资的道路上艰难前行。 这意味着，中国创新药行业正步入分化阶段——具备临床数据、全球视野和融资能力的头部企业逐渐突 围，而大多数企业仍面临生存与发展的双重考验。 今年6月，《21世纪经济报道》记者专访丹麓资本管理合伙人兼北京总经理许谦，围绕创投在创新药生 态中的角色、BD交易热潮的背后逻辑、创投基金退出路径的制度现实展开对话。 在他看来，License-out不应被简化为"卖青苗"，而是一种兼顾现金流与战略验证的现实选择。更重要的 是，只要核心团队还在，具备持续研发的能力，就仍有可能围绕原有平台开展"连续创业"，推动管线的 不断发展进化。 尽管创投行业尚未迎来全面复苏，但中国创新药行业过往十年已经获得巨大发展。只要人还在、能力还 在、信心还在，创业的"种子"就不会干涸，创新项目的森林仍将延续繁茂、生生不息。 创投在创新药生态中的角色 《21世 ...