21专访｜毅达资本孟晓英谈创新药：“果实”可以卖，“树”要活下来

21世纪经济报道记者 赵娜 上海报道 2025年，中国创新药的出海故事仍在持续，但关于"卖青苗"的忧虑也多了起来。一边是频繁刷新的出海 BD交易金额，另一边是不少业内声音对"过早出售管线"的担忧。 在市场热度和不确定性之间，企业如何作出判断，投资人又在关注什么？ "BD交易卖出的是创新药企研发能力的'果实'，关键要看我们的'树'能否一直在。"毅达资本合伙人孟晓 英这样说。在她看来，BD交易是当下环境下企业走出去的一种方式选择——通过海外合作换取现金 流，反哺本土新管线的开发，是一种阶段性的战略选择。更长远的挑战，是企业是否具备持续开发产品 的能力，能否把"树"真正扎根、长稳。 与孟晓英的对谈也将我们拉回到十多年前中国创新药行业的拓荒期，和很多人记忆中，那些背包辗转于 中美市场，力邀同学、同事、好友回国创业的创业投资人们。 从那时开始，创投机构作为本土创新药企业的最早支持者之一，不只是出钱，更深度参与到早期团队搭 建、管线策略、资源连接等关键环节中。从企业投资人到行业共建者，他们的角色也在行业发展中不断 更新。 今年6月，《21世纪经济报道》专访孟晓英，围绕创投如何支持创新药行业发展、BD交易背后的决策逻 辑以 ...