英央行谨慎试水，复苏难解通胀，脱欧后陷两难境地

文︱陆弃 当全球经济的引擎喘息未定，英国央行依然决定按下"暂停键"，维持当前利率不变。尽管就业市场已显 疲态，工资增长也出现放缓迹象，但英格兰银行仍旧不为所动，坚持在4.25%的利率水平上停步观望。 表面上，这是对市场稳定的一种克制；但更深层的考量，或许暴露出央行对经济复苏质量的深刻疑虑， 以及对通胀复燃与全球局势震荡的高度警惕。 在5月的第一次降息之后，外界一度预期英国或将迅速进入更明显的宽松周期。但眼下的态势显然打破 了这一乐观设想。60位经济学家无一例外地预计英国央行本月将维持现状，这种"共识式谨慎"本身就揭 示了问题的复杂性。利率政策并非孤立运作的经济仪器，而是在通胀、就业、全球资本流动和地缘政治 博弈交汇之下的一种平衡艺术。 从更宏观的角度看，英国当前的货币政策困境其实折射出一个更深层的现实，一个脱欧后的中等经济 体，在全球格局剧烈重塑的当口，既无法像美联储那样以"世界中心货币"维持战略弹性，也难以如欧洲 央行那样靠统一大市场进行财政货币协同。在全球货币政策"高压转折"的新时代里，英国央行或许能维 持技术上的独立与专业判断，却难以摆脱结构性疲弱与政治现实牵制的双重锁链。 所以，这次利率按兵不动，并非 ...