胜宏科技(300476)：高端PCB领先企业 深度受益AIPCB量价升级

内资PCB 领先企业，2025Q1 利润增长339%。公司从事高精密度印制线路板的研发、生产和销售，主要 产品覆盖刚性电路板、柔性电路板全系列，产品在AI 算力、AI 机器人、无人驾驶、虚拟现实等领域取 得领先优势。2024年公司实现营业收入107.3 亿元，同比增长35.3%，2019-2024 年营收CAGR达 22.5%，实现归母净利润11.5 亿元，同比增长72.0%，2019-2024 年归母净利润CAGR 达20.0%；2025 年 Q1 实现营业收入43.1 亿元，同比增长80.3%，实现归母净利润9.2 亿元，同比增长339.2%。 PCB 行业稳定成长，高多层、载板、HDI 等高端PCB 增速领先。根据Prismark数据显示，2024 年全球 PCB 产值为735.65 亿美元；2029 年全球PCB 市场规模预计将达946.61 亿美元，2024—2029 年复合增长 率5.2%。其中，2029年18 层及以上 PCB 板领域市场规模达到为50.2 亿美元，2024-2029 复合增长率 15.7%；2023 年全球HDI 市场规模105.4 亿美元，2028 年有望达到148.3 亿美 ...