小鹏汽车-W(09868.HK)：AI加速 MONAM03MAX注入销量弹性

机构：国联民生证券 研究员：高登/于健 优质车型交付数据优势显著，其中，小鹏P7+上市6 个月，累计交付超55,000 台，；5 月，小鹏X9 交付 达3,327 台。5 月，Mona M03 升级上市，推出四个版本，指导价在11.98-13.98 万元。小鹏MONA M03 Max 搭载图灵AI 智能辅助驾驶，全球首次在15 万内实现满血版智能辅助驾驶。小鹏MONA M03 上市 仅1 小时，大定突破1.2 万台，其中Max 版订单占比83%，优质车型升级有望保持后续销量增长。 AI 进展加速，全球化进展超预期 5 月，XNGP 城区AI 智能辅助驾驶月度活跃用户渗透率达85%。小鹏MONA M03 Max全球首发"人机共 驾"功能，可以适应驾驶者习惯的同时可以根据驾驶者的加速、变道等动作完成配合，体验升级。全球 进展加速，欧洲市场扩展超预期。小鹏汽车正式进军意大利、波兰市场，成为首批登陆米兰设计周的中 国新势力车企。目前，小鹏汽车已实现覆盖欧洲十余国，并以欧洲区域为支点，加速推进全球市场布 局。 AI+超充生态拓展，海外市场持续拓展 截至2025 年3 月31 日，小鹏汽车销售门店总数690 家，覆盖22 ...