2025或是国产创新药三大元年起点！年中催化频至？

2025年以来，伴随国产创新药板块迎来AI赋能、商保建立、扭亏为盈、出海破纪录等多重产业趋势，吸引了较多市场关注。相关机构表 明，2025年可能是创新药行业"三大元年"的起点，或标志着整个产业从技术积累迈向价值全面兑现的关键阶段。 一、长期：三大元年三重共振 （1）收入放量元年：通过医保谈判纳入医保目录的创新药，或更容易通过进院销售叠加医保支持销售放量。经过2024年医保谈判，76%的 创新药产品获批进入加速销售通道，医保覆盖范围扩大让更多患者用得起新药。同时，国内创新药新品审批速度创下纪录——仅5月29日就 批准了11款全新药物上市，政策绿灯让药企研发成果更快转化为真金白银的收入。 图：历次医保目录谈判梳理 （信息来源：申万宏源；截至20241231） （2）盈利跨越元年：创新药行业存在研发投入大、研发周期长的特点，相关机构梳理一款创新药从研发到上市需要经历8-10年。因此，一 家创新药企成立初期盈利需要承受较大压力。然而，中国创新药行业自2015年起步以来，过去十年持续投入研发的企业开始批量跨过盈亏 平衡点。 创新药企盈利的背后是双重助力：一方面是"开源"，对外授权带来高额首付款（2025年一季度交易额已 ...