今夜，美联储“点阵图”或将巨变

举例来说：在美联储2024年6月会议上，全年利率预测中值从3月时的降息三次（每次25个基点）调整为 仅降息一次。但美联储随后从9月开始实施了累计100个基点的降息，其中首次就降息50个基点。 今年3月点阵图的分布相当集中——四位官员预测零次降息；另有四位预测一次；九位预测两次；还有 两位预测三次——最终中值预测落在两次降息。本周只要有两位官员下调预测，中值就可能从两次降至 一次。 在美联储公布本周最新决议前夕，华尔街的交易员、经济学家和央行观察人士都执着于一个令人困惑的 问题：19位政策制定者的预测中值会显示2025年降息一次还是两次？ 对美联储"点阵图"的高度关注，部分反映出本次会议缺乏悬念——市场普遍预期利率将维持不变。 然而，考虑到官员们制定这些季度利率预测所依据的经济前景存在高度不确定性，这种关注近乎荒谬。 这也解释了为何部分官员正考虑重新审视这一做法。 美联储每隔一次会议发布点阵图。矩阵网格上的每个点代表一位官员在适当利率政策下对年底利率的预 测。 这些点位中值显示降息一次还是两次，对市场可能至关重要。但2024年的经验表明，对预测中值微小变 化的狂热关注，并不总能有效反映经济前景或美联储对数据的反 ...