浙商证券：供应侧减产是供需平衡核心 逢低布局高股息动力煤公司

智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，1-5月份，煤炭供给虽增速下降，但仍处高位，且煤炭需求 疲软，化工需求较好。价格方面，煤价中枢显著下降，长协煤价格相对平稳。政策方面，以史为鉴，预 计在煤炭供需基本面偏弱的情况下，政策出台的预期在增加，供应侧减产是供需平衡的核心，通过不同 情形假设，预计6-12月至少需要减产0.57亿吨才能稳住煤价;焦煤基本面承压，需要动力煤供需边际改善 后，带动焦煤价格企稳反弹。整体看，煤炭进口下降，国内煤炭产量可能边际减量，维持行业"看好"评 级。逢低布局高股息动力煤公司。 浙商证券主要观点如下： 分行业表现看，化工行业增速最快，累计消费1.4亿吨，同比增长10.8%;钢铁行业累计消费2.3亿吨，同 比增长2.8%;建材行业累计消费1.4亿吨，同比下降1.9%;电力行业降幅较大，累计消费9.4亿吨，同比减 少2.7%。 价格：煤价中枢下移，长协煤价平稳 各煤种价格均下跌：从1-5月煤炭平均价格看，各煤种均下跌，动力煤、炼焦煤、无烟煤价格均值分别 为740.0、1406.5、898.4元/吨，较2024年同期分别下跌191.2、886.1、68.9元/吨，同比下降20.5%、 38. ...