支持优质未盈利企业上市，让投资者共享本土创新红利

创业板向优质未盈利企业开放，实际上是在为国家创新驱动发展战略构建更加完善的制度基础。 高廷帆(首都经济贸易大学经济学院副教授、中国商业经济学会理事) 6月18日，在2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清宣布，将深化科创板、创业板改革，打造更具吸 引力的市场体系，推出"1+6"政策措施，加快构建支持全面创新的资本市场生态。吴清表示，创业板正 式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。 创业板此次制度创新的核心逻辑，在于承认了"价值创造"与"价值实现"在时序上的分离。从实际效果来 看，这实际上构建了一个既有包容性又有筛选性的准入机制：它为那些已经获得市场初步认可、具备一 定规模但尚未盈利的优质企业打开了大门，同时也能够通过相对较高的门槛避免投机泡沫。 创业板向优质未盈利企业开放，实际上是在为国家创新驱动发展战略构建更加完善的制度基础。当前， 中国正处于从制造大国向制造强国转变的关键期，这一转变的核心是要实现从"跟跑"到"并跑"再到"领 跑"的跨越。而这种跨越最需要的就是原创性技术突破和颠覆性创新。这些创新具有高投入、长周期、 高风险的特征，传统的银行信贷体系已经不足以 ...