美联储下一次降息或在第四季度；端侧AI爆发可期| 券商晨会

｜2025年6月19日 星期四｜ 免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 华西证券指出，整体来看，地缘冲突造成的情绪波动缓和后，市场再度回归震荡格局，向上有一定的兑 现压力，而向下有做多思维作为支撑。结合近期行情来看，市场已开始交易政策预期，体现在金融科 技、稳定币概念大涨，意味着相关品种的获利筹码可能存在兑现倾向。而证券、保险等非银品种小幅上 涨，若相关行业出现超预期利好政策，有望推动其走强。 NO.3中信建投：端侧AI爆发可期 国产高端产能亟需突破 中信建投研报称，年初DeepSeek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通过诸多优化手段实现了算力成本的 大幅降低，成本降低为推理应用突破提供了基础，AI在云侧、端侧的赋能开始显现。英伟达GB200、 CSP自研ASIC放量，GB300、HBM4商业化酝酿中，算力基础设施持续迭代。端侧AI应用商业化提速， AI手机、AI PC渗透率快速提升，智能车、机器人、可穿戴（XR、AI眼镜、耳机）、智能家居等正进 行AI化升级。AI快速迭代带来算力需求快速增长，先进制程、先进封装、先进存储需求高涨，相关厂 商 ...