中国人寿董事长蔡希良：探索创新S基金模式，实现投早投小

【大河财立方 记者 徐兵】6月19日，在2025陆家嘴论坛"全体大会五：金融支持新质生产力发展"论坛上，中国人 寿保险（集团）公司董事长蔡希良表示，做好科技金融这篇大文章，是深化"科技—产业—金融"良性循环的内在 要求，也是构建新质生产力的坚实支撑。蔡希良从服务生态和模式创新两个方面，介绍了中国人寿科技金融的实 践探索情况。 保险资金具有长期资本、耐心资本的特点，与科技创新周期长、投入高的需求特征匹配度较高。然而，由于保险 资金是老百姓的养老钱、救命钱，对资金运用安全性要求高，而科技企业早期风险高、不确定性大，保险资金投 早、投小存在天然障碍。 为破解这一难题，中国人寿积极探索创新S基金激励投资模式，实现投早投小的突破。2023年，中国人寿出资118 亿元以S份额的方式，受让上海集成电路产业基金投资基金的股权，完成行业首单S基金投资，成功探索出保险资 金与政府产业引导基金的激励投资模式。该模式下，政府产业引导基金完成重点领域科技企业孵化，保险资金在 相对成熟阶段进入，既帮助政府基金腾笼换鸟，提升政府资金运用效力，又满足保险基金稳慎投资原则，实现政 府引导扶持产业从0到1，市场化基金从1到100的投资激励。 构 ...