美联储不降息还能拖多久？

与5月份会议相比，此次议息声明删除了"通胀和失业率风险均上升"的表述，并将"经济前景的不确定性进一步增加"调整为"不确定性有所下降，但仍处于高 位"。有关措辞的微妙变化，既反映出贸易摩擦的阶段性缓和，也暗示美联储对经济风险的评估从"全面警惕"转向"结构性谨慎"。 当前，持续的高利率环境正在对美国经济施加深层伤害。企业融资成本攀升抑制了制造业投资；房市遇冷，5月新屋开工年化总数环比大幅下降9.8%；居民 消费受房贷、车贷利息挤压，零售数据持续疲软；联邦政府债务利息支出占GDP比重超过3%，财政政策空间被大幅压缩。经合组织最新报告将美国2025年 经济增长预期从2.2%大幅下调至1.6%，同时上调通胀预期至3.2%。这种"增长降、通胀升"的组合，正是滞胀风险的典型征兆。美联储最新经济预测也印证 了这种趋势，2025年核心通胀预期从2.8%上调至3.1%，GDP增速预期则从1.7%降至1.4%。 当地时间6月18日，美联储在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续 第四次决定维持利率不变。尽管市场对本次按兵不动早有预期，但政策声明与经济 ...