重塑期货市场公平与创新监管新范式

监管创新：构建全链条穿透式风控体系 程序化交易新规发布 随着科技迅猛发展，特别是AI应用的深度渗透，期货市场的程序化交易近年来飞速发展。与此同时， 也引起了部分市场参与者对程序化交易公平性的质疑，以及对其系统性风险隐患的担忧，这些皆因监管 框架缺位悬而未决。近日，中国证监会发布《期货市场程序化交易管理规定（试行）》（下称《规 定》），首次以部门规章形式构建了覆盖事前、事中、事后的程序化交易全链条监管框架，精准消除了 在程序化交易上的监管盲区。《规定》的核心价值在于：以可操作的细则填补了监管真空，特别是将高 频交易纳入重点监管范畴，在鼓励技术创新与维护市场公平之间建立了实质性的平衡机制。 制度破局：定义廓清与监管真空的终结 2010年，中国金融期货交易所在《期货异常交易监控指引》中首次将"通过计算机程序自动批量下单、 快速下单影响交易所系统安全或者正常交易程序"列为异常交易行为，迈出了对程序化交易监管的第一 步。此后，各期货交易所虽然逐步要求会员报备程序化交易信息，但却始终未能解决两大痛点：一是缺 乏对程序化交易尤其是高频交易的明确定义，导致对市场影响巨大的高频交易长期游走在灰色地带，部 分机构利用主机托管获取 ...