大力发展科创债，破解科技企业融资难题

曾刚(上海金融与发展实验室首席专家、主任) 吴语香(首创证券（601136）投资经理) 近日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展 科创债。就在今年5月，中国人民银行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公 告》，全面升级科创债政策框架，拓宽发行主体范围、优化债券品种结构、完善增信机制。在政策强力 推动下，5月科创债发行规模达3483亿元，创下2022年以来单月最高纪录。 作为服务国家战略性新兴产业和科技创新领域的专项债券，科创债正逐步形成债券市场的"科技板"，实 现金融与科技的深度融合。在全球科技竞争日趋激烈的背景下，科创债市场的蓬勃发展不仅为创新型企 业提供多元化融资渠道，也为构建新质生产力体系和实现高水平科技自立自强提供了强劲的资本支持。 信用债固收模式难匹配科创融资需求 科创债是指发行主体为科技创新领域相关企业和募集资金主要用于科技创新领域而发行的债券。普遍而 言，科创企业主要分布于技术密集型和资本密集型行业，如TMT、新能源、先进制造及生物医药等， 伴随着剧烈的市场竞争、快速的技术迭代和多变的市场格局，其普遍需要进行大规模、持续性的资 ...