【讲座回顾】北大数字金融Workshop第十二讲 | Haoxiang Zhu：数字货币、银行间竞争与货币政策传导

朱教授简要介绍了CBDC的如下核心特征：零售CBDC通过商业银行提供给储户和借款人，并具有付息功能。储户不是直接在央行开户， 而是通过商业银行将存款转换为央行负债。CBDC由商业银行管理日常运营，并提供便利价值。与稳定币等其他数字支付工具相比， CBDC的主要区别在于其安全性，它是央行的直接负债，没有违约风险。 朱教授及合作者的研究指出，引入CBDC可能产生如下两方面的影响：（1）对存款利率的影响而言，CBDC可以设定存款利率的下限进而 提升存款利率，并通过带来银行市场份额的分化而降低存款利率对央行利率的敏感性。（2）对银行的竞争格局而言，当CBDC 具有支付 便利性时，小型银行可以通过提供更大的便利性来与大型银行竞争，从而在一定程度上实现公平竞争，带来银行市场份额的趋同并增强存 款利率对央行利率的敏感性。 2025年6月10日上午9点，北京大学国家发展研究院、北大数字金融研究中心举办了春季学期第十二次数字金融Workshop。本次讲座有幸 邀请到美国麻省理工学院斯隆管理学院金融学和管理学讲席教授Haoxiang Zhu带来央行数字货币（CBDC）如何影响货币政策的传导效率 的线上论文展示，题目为"Digit ...